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比特币跌破 76,000 美元，通胀担忧和清算压力打压加密市场。
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油价上涨以及对 Fed 加息预期升温削弱了整体投资者情绪。
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尽管本周 Bitcoin ETF 净流出 12.6 亿美元，分析师仍保持乐观。
比特币 — BTC，上周五跌破 76,000 美元关口，给本已紧张的加密市场再添压力。随着交易者对宏观不确定性升温以及多重杠杆仓位的激进清算作出反应，比特币的跌势进一步将连跌纪录延伸至第二个连续周。在又一波 ETF 净流出出现后，市场情绪进一步走弱；同时通胀担忧促使投资者采取更谨慎的立场。尽管回撤仍在继续，仍有几位分析师认为，当前下跌可能会在比特币今年晚些时候尝试再度进行重大突破之前，带来一次健康的重置。
突发：据一位与伊朗 Ghalibaf 关系密切的消息人士称，由 IRGC 宣布的伊朗“第三项斗争”计划将以“火力”关闭 Bab el-Mandeb Strait（曼德海峡），并在伊朗即将遭到的美国打击的直接回应下，禁用穿过 Strait of Hormuz（霍尔木兹海峡）的 7 条海底互联网电缆，伊朗……
— 霍尔木兹信函（The Hormuz Letter）(@HormuzLetter) 2026 年 5 月 23 日
不断上升的宏观压力冲击比特币
比特币在周五交易时段内大约在 75,933 美元附近交投，日内下跌 2.3%，周度跌幅接近 3%。在交易者提高对美国可能加息的预期后，卖压进一步加剧。油价上涨持续推高这些担忧，因为中东的地缘紧张局势仍未得到解决。伊朗持续关闭 Strait of Hormuz（霍尔木兹海峡）扰乱了全球最重要的能源通道之一，影响了近 20% 的全球石油和天然气运输。
这种中断引发了对更广泛金融市场可能出现长期通胀的担忧。在 4 月政策会议纪要显示政策制定者对由能源推动的通胀担忧加剧后，Fed 预期迅速转变。如今一些官员似乎愿意在通胀继续攀升的情况下支持进一步加息。Kevin Warsh 于周五正式接任美联储主席一职，走入在艰难经济时期的领导岗位。
此前，特朗普总统更倾向于降息以支撑经济增长，但上升的通胀可能使未来几个月的政策制定者可用的灵活性有限。加密市场对这些进展反应剧烈。CoinGlass 报告称，在 24 小时内，数字资产领域的清算规模约达 2 亿美元。杠杆交易者承受了最大的损失，因为快速波动在多家交易所引发了强制平仓。
ETF 流出引发疑问，但分析师仍看多
现货 Bitcoin ETFs 在整个一周中也承受着越来越大的压力。Farside 的数据显示，11 只在美国的现货比特币基金（Spot Bitcoin ETFs）连续出现 6 个交易日净流出。过去 5 个交易日的合计赎回额接近 12.6 亿美元，反映出散户投资者的谨慎情绪不断增强。
比特币在 5 月期间也未能重新夺回 80,000 美元关口：尽管曾在 5 月 16 日短暂触及 79,052 美元，但卖方随后又重新掌控局面。尽管出现这些流出，仍有多位 ETF analyst 持续认为此次下跌更像是暂时性回调，而非灾难性崩盘。Santiment 表示，ETF 的资金流动主要反映散户的仓位变化，而非机构的坚定信念。
这种区分依然重要，因为大型机构投资者往往会塑造更长周期的市场方向。ETF 分析师 James Seyffart 也在近期的一档播客中分享了更乐观的展望。他解释称，比特币 ETF 已经从 10 月到 2 月期间记录的 90 亿美元资金流出中，几乎恢复了大部分。
