3个原因：TREE存在风险，以及1只值得购买的股票

3个原因：TREE存在风险，以及1只值得购买的股票

Kayode Omotosho

周五，2026年2月20日 下午1:02（GMT+9） 3分钟阅读

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TREE

-2.27%

过去这6个月对LendingTree来说非常残酷。股价下跌了39%，目前交易价格为$38.11，这让许多股东都心情忐忑。这也可能让投资者开始思考：该如何看待并处理这种情况。

现在是买入LendingTree的时候，还是应该谨慎地把它纳入你的投资组合？从我们的专家分析师那里获取完整拆解——免费。

为什么我们认为LendingTree会表现不佳？

尽管这只股票变得更便宜了，但我们对LendingTree仍然缺乏足够信心。以下是你需要谨慎对待TREE的三个原因，以及我们更愿意持有的一只股票。

1. 长期营收增长平淡得不如一张煎饼

回顾一家公司长期的销售表现，能够帮助我们看清它的业务质量。任何企业都可能在短期内取得成功，但表现最好的公司往往能实现多年持续增长。不幸的是，LendingTree在稳定提升需求方面表现不佳：其过去12个月的销售额为$1.06 billion，已接近3年前的营收水平。这低于我们的标准，表明这是一家低质量的业务。

LendingTree 季度营收

2. 预计的营收增长空间很有限

华尔街分析师给出的远期营收预测，反映了一家公司的潜在能力。预测并不总是准确，但通常情况下，加速增长会推高估值倍数和股价；而增长放缓则相反。

在未来12个月，卖方分析师预计LendingTree的营收将增长8.5%。虽然这份预测表明其较新的产品和服务将带来更强的营收表现，但其增速仍低于行业平均水平。

3. 市场营销效率差会侵蚀利润

与通常由专门的销售团队出售的企业软件不同，像LendingTree这样的消费互联网公司，主要依靠产品的“病毒式传播”、付费广告以及各类激励措施来实现增长。

对LendingTree而言，获取新用户的成本非常高：公司在过去一年里将毛利润的74.4%用于销售和营销费用。这种低效率说明竞争环境极为激烈，而LendingTree与其同行之间缺乏明显差异化。

LendingTree 用户获取效率

最终判断

我们为所有服务日常消费者的公司加油，但在LendingTree的案例中，我们将选择在场外观望。经历近期下跌后，该股票的前瞻企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）为6.3×（即每股$38.11）。尽管从表面上看这估值很“便宜”，但由于其基本面并不稳，潜在的下行空间却非常巨大。目前还有更多更令人兴奋的股票值得买入。我们建议你看看我们的顶级数字广告选股之一。

我们会买的股票：而不是LendingTree

如果你的投资组合成功只依赖4只股票，那么你的财富就建立在非常脆弱的地基上。市场一旦扩大、这些价格消失，你能确保获得高质量资产的窗口期就会非常短。

故事继续  

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