可能会飙升的两只精彩股票

寻找具有使其股价呈抛物线式增长潜力的股票非常困难。然而，实际上，投资这样的股票——前提是你能识别它们——变得更加困难，因为这些股票大多已经带有溢价估值。

然而，找到这样的股票并非不可能。

今天我们将关注的两家企业，Doximity（DOCS 24.11%）和InMode（INMD 1.00%），都是稳步增长的运营公司，但目前以折扣价交易——这种情况可能不会永远持续。这两家企业都极其盈利且现金流充裕，自由现金流（FCF）和净利润率都超过25%。

专注于医疗行业中似乎拥有数十年顺风的细分市场，这两只出色的股票似乎准备迎来抛物线式的增长。

1. Doximity：悄然主导数字医疗行业

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成立于2010年，Doximity建立了美国医疗行业最突出的数字平台。该平台被超过80%的美国医生使用，超过50%的护士和医师助理，以及令人难以置信的90%的医学生，平台上有超过200万名医疗专业人士。

Doximity通过其市场领先的应用，为会员提供三大核心解决方案，打造了这个庞大的面向医疗的生态系统：

• 专业网络： 个人资料、同行连接和职业管理。
• 新闻动态： 医学文章、新闻、临床讨论、教育内容和赞助内容。
• 生产力工具： 拨号器（远程医疗语音和视频通话）、数字传真和电子签名、Amion（排班）以及消息传递。

这一系列解决方案使Doximity的应用成为医疗专业人士的一站式平台，这也是为什么其首席执行官兼创始人Jeffrey Tangney将其比作“医生的彭博社”。

凭借其在医疗行业中的重要性和广泛采用——尤其是医生，占据医疗支出的大约73%——该应用已成为制药公司和医院系统宝贵的营销领域。

统计所有20家顶级制药公司和医院系统作为客户，Doximity拥有支持这一观点的财务实力。对投资者来说，最重要的是，这些庞大的客户不仅偶尔在公司做广告，而是持续增加其支出。例如，自2021财年以来，Doximity的千万美元以上客户数量已从2家增加到11家。

尽管取得了这些成功，市场仍担心Doximity的销售增长放缓，今年第一季度仅增长20，第二季度仅增长11——远低于其首次公开募股（IPO）时的90%的增长。由于美国广告支出普遍下降带来的放缓，Doximity的股价已从历史高点下跌了76%。

扩展

纽交所：DOCS

Doximity

今日变动

(-24.11%) $-5.64

当前价格

$17.75

关键数据点

市值

43亿美元

当日价格区间

$17.32 - $18.29

52周价格区间

$17.32 - $76.51

成交量

36.9万

平均成交量

310万

毛利率

89.75%

由于此次下跌，公司以更合理的估值交易，企业价值（EV）对自由现金流（FCF）比率为23。

DOCS的EV对自由现金流数据由YCharts提供。

我使用EV对FCF比率而非传统的市值对FCF比率（后者使用市值）是因为Doximity持有超过7亿美元的现金和短期等价物，没有债务。这意味着公司市值的约六分之一来自现金，这在一定程度上影响了传统估值。

凭借如此庞大的现金余额（相较于其44亿美元的市值），管理层已迅速开始低价回购股份，在过去六个月内股本减少了惊人的5%。拥有更多资金继续回购股份——更不用说Doximity持续带来的28% FCF利润率——公司似乎已准备好应对当前广告市场的低迷。

考虑到美国430个制药品牌中，只有5%的市场预算（销售额超过1亿美元）被用于营销，Doximity的增长故事仍处于早期阶段。这种增长潜力、公司的现金余额、回馈股东的意愿以及合理的估值，共同构成一只可能迎来抛物线式增长的出色股票。

2. InMode的现金余额占其市值的36%

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在其七项专利的推动下，InMode拥有一系列利用射频（RF）技术的设备，用于轮廓塑形、紧致肌肤和去除皱纹，适用于面部和身体。这些设备填补了管理层所称的“治疗空白”——即通常需要重复的激光手术，效果有限，以及成本高、可能留下疤痕且需要恢复时间的整形手术。

利用消费者不断寻找微创替代整形手术的趋势，InMode的收入和自由现金流在其IPO后不到五年的时间里几乎增长了五倍。然而，和Doximity一样，InMode的这一惊人增长开始放缓。在最近一个季度，销售增长仅增加了2%——与过去五年平均40%的增长相比，骤降明显。

这种放缓，加上当前以色列为核心的地缘政治风险，使市场对公司股票持观望态度，导致股价大幅下跌。

扩展

纳斯达克：INMD

InMode

今日变动

(-1.00%) $-0.14

当前价格

$13.90

关键数据点

市值

$890M

当日价格区间

$13.87 - $14.12

52周价格区间

$12.72 - $16.74

成交量

11.1万

平均成交量

90.8万

毛利率

77.84%

不过，股价已从历史高点下跌了76%，现在可能是投资者重新考虑这家公司的时机，原因有二。

首先，尽管上季度销售增长微不足道，但经常性收入——包括消耗品和服务——增长了28%。这表明，消费者对InMode提供的手术需求仍然很高——即使医生在宏观经济环境的挑战下暂时减少了平台的安装。

第二，尽管第三季度自由现金流下降了9%，但公司仍保持着令人难以置信的26%的自由现金流利润率。凭借其强大的自由现金流生成历史，InMode目前拥有6.78亿美元的现金余额，占其市值的36%。这不仅为管理层提供了“象牙象枪”式的并购武器，也为未来可能的股份回购留出了空间。

最后，部分得益于这庞大的现金余额，InMode的企业价值对自由现金流（EV/FCF）比率仅为7。

INMD的EV对自由现金流数据由YCharts提供。

这种极低的估值，加上可能受益于全球新兴减肥药的推动的手术程序，可能像一个螺旋弹簧一样，使这只出色的股票迎来抛物线式的增长。