后巴菲特时代首份13F，波克夏买入达美航空、GOOG，获利了结雪佛龙

根據最新提交的 13F 机構持倉报告，波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）在 2026 年第一季进行了大幅度的资产重新配置，这也是新任執行长格雷格·阿貝爾（Greg Abel）全面接掌投资決策后的首份成績單。最受市场关注的操作，莫过於斥资 26 亿美元重返航空板塊新建倉达美航空，以及在科技与傳统零售板塊的大幅換股。随著阿貝爾的上任，以及前投资经理人 Todd Combs 的离職，这份持倉报告客觀反映出波克夏在新领導團队帶领下，因应全球地緣政治风险与宏觀经濟變數所做出的結構性调整。

「后巴菲特时代」首次持股公布

巴菲特 (Warren Buffett) 於 2025 年底卸任執行长，並交棒給阿貝爾 (Gregory Edward Abel)，但续任董事长協助營运。

波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）近期公布了 2026 年第一季的 13F 持倉报告，作为进入「后巴菲特时代」的首份关鍵文件，被市场視为新管理團队投资方向的重要风向球。

波克夏重返航空业建倉达美航空

波克夏在本季斥资约 26 亿美元，买进达美航空（Delta Air Lines）近 3,980 万股，取得约百分之 6.1% 的股權，成为該公司主要股东。儘管当前美国与伊朗衝突導致荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）关閉，国际油价飆升令航空业普遍面臨嚴峻的燃油成本壓力，甚至導致同业精神航空（Spirit Airlines）因资金斷裂而終止營运，但波克夏在此时点重返其曾於 2020 年全面退出的航空板塊，顯示出新管理團队对达美航空长期资产价值的重新評估。

增持 Alphabet 清空亞马遜

在科技资产的配置上，波克夏出现了明顯的板塊內部輪动。本季波克夏大舉增持 Google 母公司 Alphabet 近 3,640 万股，使 Alphabet 躍升为波克夏第七大持股。与此同时，波克夏則完全清倉了原先持有的亞马遜（Amazon）股票。市场普遍认为，这与前投资经理 Todd Combs 离職后的部位调整有关，亞马遜长期被市场认为屬於 Combs 主導的布局。

高檔獲利雪佛龙部位

随著地緣政治衝突推升国际油价，能源巨头雪佛龙（Chevron）的股价在今年三月創下歷史新高。波克夏选擇在此时机点进行逢高獲利了結，本季以每股约 182.59 美元的平均价，出售了价值约 80 亿美元的雪佛龙股票，部位縮減近三分之一。減持后，波克夏仍持有雪佛龙约百分之 4.2% 的股份，維持其第四大机構股东的地位。

清倉前经理人持股与新建倉梅西百货

本次报告亦反映出波克夏內部的治理交替效应。随前投资組合经理 Todd Combs 转任摩根大通，執行长阿貝爾本季全面清倉了过去由其管理的 Visa、万事达卡（Mastercard）、达美樂（Domino’s Pizza）及面臨美政府支付政策改變考验的聯合健康集團（UnitedHealth Group）。另一方面，波克夏則逆勢新建倉傳统零售商梅西百货（Macy’s），反映出其在精簡持股的同时，仍持续尋求具備转机潛力与強勁销售展望（Sales Outlook）的实體消费標的。

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