监管政策

根据提交文件和执法文书，Tether 已冻结与 Gurhan Kiziloz 相关的加密货币资产 2.13 亿美元。冻结原因是巴西政府指控其未缴赌博税，以及其未注册的数字代币发行。此次冻结影响了分布在多个数字钱包中的持仓，这些钱包与 Kiziloz 在 2021 年至 2024 年间运营的博彩业务相关。在此期间，巴西当局指称税务义务未能履行，且加密货币销售在未获监管批准的情况下继续进行。 监管指控 巴西当局将加密货币代币销售定性为违反证券注册要求。税务争议与被指控的证券违规叠加，为 Kiziloz 形成双重监管风险：当局在两个方面均推进民事执法。由 Kiziloz 控制的游戏平台在争议期间处理了大量活动，而税务事项仍与监管机构存在争议。 Tether 的执法角色 Tether 根据巴西官员的请求采取行动，封堵了资金。该稳定币发行方在 2025 年已处理类似的执法行动：在其他案件中冻结了 1.8 亿美元，并自其合规运营开始以来累计冻结资产超过 30 亿美元。提交文件中已注意到使用多个钱包来持有被冻结资金：当局识别并逐一锁定每个钱包，以执行全面冻结。 Tether 的执法角色体现了加密货币

美国参议院就《CLARITY Act》跨党协商破局，虽达99%共识，但因区块链监管法 BRCA 细节争议难以弥合。民主党以第一家庭利益冲突条款作筹码，未于审查前达成共识。卢米斯呼吁速解剩余1%，希夫与加莱哥也参与谈判，BRCA旨在保护DeFi开发者，成为争议焦点；五位亲加密民主党议员动向受瞩。

根据总理办公室的直接授权，越南政府已正式宣布计划在 2026 年第三季度推出一个完全受监管的数字资产交易框架。该举措由一个联合工作组牵头，工作组由财政部、越南国家银行和司法部组成。 该框架将包括一个监管沙盒，允许国内和国际金融机构测试数字资产服务，并配套针对越南市场定制的反洗钱和了解你的客户协议。越南还在探索将央行数字货币进行整合，作为用于受监管交易平台的主要流动性桥梁。

据 Arkham 称，区块链情报公司最近已识别并公开映射了与伊朗中央银行（Bank Markazi）相关的两个 Tron 钱包，这两个钱包合计持有约 3.44 亿美元的被冻结 USDT。此前，这些钱包在 4 月已被美国财政部下属的外国资产控制办公室（OFAC）制裁，并与涉及伊斯兰革命卫队圣城部队以及真主党（Hezbollah）的活动相关。 这些被冻结的稳定币资金在美国监管机构提出请求后，已被 Tether 限制。Arkham 已将这些钱包整合到一个可搜索的实体页面中，以帮助分析师和调查人员监测相关交易流，并追踪关联地址。

据 Politico 报道，5 月 14 日，参议员 Tim Scott 将因措辞错误拒绝对加密立法提出的十几项拟议修正案，从而扫清两党共同审查的道路。

据国民议会网站称，5 月 14 日，一项要求废除加密货币资产税收的请愿在仅 24 小时内就超过了 10,000 名支持者。该请愿从 5 月 13 日持续至 6 月 12 日，要求达到 50,000 名总支持者，方可提交至常设委员会。请愿者提出的担忧包括：与股票市场税收相关的不公平问题、长期的市场低迷、对年轻投资者资产形成的挑战，以及可能对市场稳定性产生不利影响。

CFTC（美国商品期货交易委員会）市场監督部和清算与风险部於 5 月 14 日宣布，就互換相关記錄保存要求及向互換數據存儲庫（SDR）申报全額抵押事件合约交易數據，发布不採取行动函，不建议对指定合约市场（DCM）、衍生性商品清算机構（DCO）及其參与者執法。先前受益人继续适用，新实體可申请加入函件的附錄。 不採取行动函的確认豁免範圍 根據 CFTC 官方公告，今日不採取行动立场涵蓋以下两類情況： 互換相关記錄保存要求：DCM、DCO 及其參与者未能遵守互換相关記錄保存規定——相关部门不建议就此提起執法行动 互換數據存儲庫申报：DCM、DCO 及其參与者未能向 SDR 申报与全額抵押事件合约交易相关的數據——相关部门不建议就此提起執法行动 上述不採取行动立场受今日发布的不採取行动函全部條款约束。 先前受益人适用規則与新申请程序 根據 CFTC 官方公告確认的程序安排： 先前受益人：先前已收到关於類似合约數據申报的不採取行动函的所有受益人，继续适用今日立场，无需重新申请。 新实體申请流程：希望上市或清算類似合约的实體，可申请取得与今日函件相同的不採取行动立场。如相关部门批准申请，申请人將被

英格蘭银行（Bank of England）金融市场基礎设施執行董事 Sasha Mills 5 月 13 日在 Financial Times Digital Assets Summit 上表示：「我們正把穩定币視为一種新形式的货币（new form of money）。」根據 Decrypt 报導、Mills 強调英国央行不在代币化银行存款与穩定币之间「选边」、而是让两種「新货币」並行发展、由用戶在实际使用中決定哪種更适合哪些场景。 「货币的新形式」：央行罕见以这个層級定位穩定币 把穩定币与「货币」並列、是英国央行对加密产业迄今最直接的政策承认。歐美主要央行过去多年的標準論述、是把穩定币定義为「货币的替代品」或「支付工具」、極少以「new form of money」这樣的措辭直接納入货币範疇。Mills 在英国央行的職位是金融市场基礎设施執行董事、发言代表央行的官方政策方向。 她进一步澄清：「英国央行不选贏家。我們还不知道哪種使用情境更适合哪種新货币、应該让用戶在实际體验中选擇、且要以可互通的方式选擇。」这个立场与部分国家偏向「先发展代币化存款、再考慮穩定币」的做法不同、英国採取

英国财政部经濟次官 Lucy Rigby 5 月 13 日在 Financial Times Digital Assets Summit 上表示、數位资产对英国市场具有「徹底改變」（彻底转型）的潛力。根據 Decrypt 报導、英国金融行为監理總署（FCA）与英格蘭银行（BoE）將於今年下半年开啟「系统性穩定币」牌照申请通道、配合既有 FCA 監管沙盒、形成英国对加密与穩定币的雙軌規管框架。 「徹底改變」的政策定调：強调效率、降低跨境摩擦 Rigby 在演講中提出两个論述焦点。第一是效率：「我希望看到的是整體效率提升、更快的流程、让资本能更快流动与重新配置。」第二是国际協调：英国应与美国「降低跨司法管轄区的摩擦」、可能透过監管互认或標準对齐机制达成。 这个立场与英王国会演说（King’s Speech）中宣布的「加強金融服務法案」（Enhancing Financial Services Bill）相呼应、法案內容涵蓋一系列金融现代化措施、其中加密相关規範是重要組成。财政部后续还將就支付框架（涵蓋穩定币、代币化存款、AI 代理）展开公眾諮詢。 穩定币監管：FCA 与 BoE 分工、四家

据《金融时报》报道，英格兰银行将为响应行业压力而放松稳定币监管。

Politico 於 5 月 13 日发布民调公司 Public First 对 2,035 名美国成年人进行的调查顯示，僅 4% 的受訪者表示在決定投票对象时，会將政治候选人对加密货币政策的立场納入考量。受訪者希望国会優先解決的三大问題依序为：经濟适用房、消费者詐欺保護和降低银行费用。 Politico/Public First 调查：確认的完整數據 根據 Politico 发布的民调確认數據（受訪樣本：2,035 名美国成年人）： 4%：投票时考量候选人的加密货币政策立场 18%：认为制定加密货币市场規則是国会首要任務（僅比監管大型银行高 1%） 27%：支持或強烈支持政府使加密货币合法化为主流金融资产 31%：反对或強烈反对加密货币合法化为主流资产 45%：认为投资加密货币风险过高，不值得冒险 25%：认为加密货币投资值得 51% 以上：从未考慮过交易加密货币且未来不会考慮 19%：曾进行过加密货币交易 7%：在曾交易加密货币的受訪者中，表示候选人立场会影響其投票 共和黨眾议員达斯蒂·约翰遜（Dusty Johnson）向 Politico 表示：「大多數选民並不关心數位资产，但

Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 于 5 月 13 日在 X 上公开称赞参议院银行委员会推动《CLARITY 法案》，称加密资产应享有与其他资产类别相同的规则和保护，并表示“如果世界最大经济体要在加密领域发挥领导作用——而它必须如此——现在正是时机”。 Ripple 高层的具体立场与引用数据 Brad Garlinghouse 在 X 确认的两项立场：其一，Ripple 支持《CLARITY 法案》，理由是“加密资产理应享有与其他资产类别同等的规则和保护”；其二，他认为若美国要在加密领域发挥领导作用，“现在正是时机”。 Stuart Alderoty 引用的具体数据：Alderoty 引用了 NCC 发布的《2026 年加密货币持有者状况报告》，确认目前约有 6,700 万美国人持有加密货币，持有者涵盖建筑工人、退休人员、小企业主及来自各收入阶层、各行业和各州的父母。Alderoty 在声明中确认：“他们理应获得明确的规则、强有力的消费者保护，以及让负责任的创新能在美国本土蓬勃发展的监管框架。” 其他机构与政界人士的确认立场 David Sacks（前白宫加

知名加密记者 Eleanor Terrett 于 5 月 14 日在 X 披露，旨在让民主党在至少两个未解决议题上做出让步的两党参议员小组谈判，在周三夜间（当地时间 5 月 13 日）无果而终。Terrett 确认道德议题谈判有实质进展，但 BRCA（《区块链监管确定性法案》）条款文本修改的分歧最终阻碍了协议。 两个未解决的分歧点：道德条款与 BRCA 第一项：道德及利益冲突条款 多位民主党议员以“审议前就涉及第一家庭的道德及利益冲突问题达成妥协”为支持法案的前提。Terrett 确认此议题有实质进展，但未能在截止前达成正式协议。参议院少数党领袖 Schumer 出席了民主党成员会议，据与会者透露，Schumer 表示周四审议的前提是道德谈判取得进一步进展。 第二项：BRCA 条款 《区块链监管确定性法案》（BRCA）条款旨在保护非托管软件开发者免于因货币传输法被起诉。多名民主党议员在最后关头对条款提出关切，双方在文本修改上无法取得一致，成为协议破裂的直接原因。 已提交的主要修正案：三大方向 ABA 8,000 封信件：美国银行家协会直接针对第 404 条（Tillis-Alsobro

富达投资（Fidelity Investments）於 5 月 14 日在 X 正式表態，讚揚參议院银行委員会推动《CLARITY 法案》，稱其提供了「平衡的監管方式」，若獲通过將为數位资产市场提供法定明確性，惠及美国投资者，並有助於維持美国在全球數位资产领域的领先地位。 CLARITY 法案立法进程：已確认的关鍵日期節点 2025 年 7 月：以 294 票贊成、134 票反对通过眾议院 2026 年 1 月：通过參议院農业委員会 2026 年 5 月 12 日：參议院银行委員会公布 309 頁最新草案 2026 年 5 月 14 日：參议院银行委員会舉行審议；委員会通过后可提交參议院全體投票 2026 年 5 月底：參议員 Bernie Moreno 设定的立法期限，他公开表示错过此期限可能導致法案擱置數年 2026 年 7 月 4 日：白宮设定的總统簽署目標日期 截至 5 月 14 日，预測市场对該法案在 2026 年成为法律的定价约为 55%。 富达 FILQ 代币化基金：Chainlink、Sygnum 与摩根大通的技術架構 管理逾 1 兆美元客戶资产的富达国际（Fideli

据 BlockBeats 报道，5 月 14 日，由伊丽莎白·沃伦牵头的民主党参议员在美国参议院银行委员会今日审议《CLARITY 法案》前提交了 100 多项修正案，旨在打击去中心化金融的核心保护条款，包括区块链监管确定性、非托管开发者保障，以及扩大 BSA/AML 义务。 共和党牵头谈判代表参议员卢米斯表示，双方已就法案内容达成 99% 的共识，希望推进委员会批准，并在之后处理剩余分歧。预计今日参议院银行委员会听证会将按党派立场推进，5 名亲加密的民主党参议员的最终投票结果仍不确定。

据报道，Anthropic 和 OpenAI 已就未经授权的股权转让发出警告，包括通过 SPV、代币化工具或远期合约进行的交易，称此类交易可能无效，并且公司可能无法识别。相关的谨慎声明引发了 Solana 上相关 PreStocks 代币的急剧下跌，其中 Anthropic PreStocks 下跌约 38%，OpenAI PreStocks 下跌约 46%。 两家公司均强调，其普通股和优先股均受到严格的转让限制，未经董事会批准的交易将不获得股东权利的认可。OpenAI 还进一步警告，此类交易可能违反美国证券法，导致买方无法获得任何实际的经济利益。PreStocks 是旨在追踪私营公司隐含估值的代币化工具，但并未获得所依据公司方面的官方授权。

据加密记者 Eleanor Terrett 称，旨在解决 CLARITY 法案未决问题的两党参议院谈判在周三晚间未能达成一致结束。共和党首席谈判代表 Cynthia Lummis 表示，该法案内容的 99% 已获同意，希望在委员会通过后针对剩余的 1% 继续推进处理。民主党参议员，包括 Adam Schiff 和 Ruben Gallego，要求在周四审查之前就伦理与利益冲突问题达成妥协，作为支持的条件。就《公链监管确定性法案》（BRCA）相关条款的修改存在分歧，这些条款可保护非托管软件开发者免于因资金传输法规而被起诉，最终导致协议未能达成。

据 BlockBeats 称，参议院银行委员会将于今天（5 月 14 日）上午 10:30（美国东部时间，10:30 p.m. 北京时间）就《CLARITY 法案》（加密货币市场结构与创新法案）举行听证会。若委员会批准，该法案将进入参议院全体表决。CLARITY 法案的最新版本旨在为在美国构建协议的去中心化金融开发者提供更清晰的法律保护以及开发者保障。

ARK Invest Valente 警告：若代币化股票的底層股權、转让限制与投资者權利不清，將成多層包裝的投机资产。OpenAI 5/12 宣布四類直接或间接股權转让为无效，將積極執行转让限制。合規路徑是 Bullish 收購 Equiniti 与 Securitize 上链；其他以 SPV 包裝的形式仍在出现。风险分三層：底層股權无效、证券法合規风险、交易撤销与追索风险。

美国参议院银行委员会将于 5 月 14 日对加密市场结构法案 Clarity Act 进行 markup（逐条审议）、根据 Decrypt 报导、议员已递出「数十乃至上百件」修正案、涵盖 DeFi 规范、特朗普家族加密事业、Jeffrey Epstein 银行记录揭露、信用卡利率上限等议题。民主党参议员 Elizabeth Warren 一人就提出 40 余件修正案、其中多项与加密无关、被视为刻意拖延战术。 逐条表决：每件修正案个别投票、再决定是否送交全院 银行委员会将就每件修正案分别表决、最后再决定整套法案是否推进至参议院全院审议。这个程序意味着、修正案越多、表决时间就越长、即便最终法案通过、预计也会被相当大幅度修改。 关键修正案集中于四大类： 稳定币与收益机制：参议员 Jack Reed（民主党、罗德岛）提案调整银行业对稳定币收益的监管语言 DeFi 规范：强化反洗钱与制裁合规要求 总统家族伦理：多项条款针对在任官员及其家族的加密事业 非加密议题：住房政策、信用卡费用、Epstein 记录揭露 Warren 一人提 40+ 修正案：刻意拖延或实质议题 Warren 提出的修正案包括